雪崩RWA代币化赛道：9月新增规模领跑公链，增长背后看什么

现实世界资产（RWA）代币化正在成为雪崩生态最重要的增长方向之一。2026年9月，雪崩在代币化股票和 RWA 新增规模上领先其他公链：Crypto Briefing 报道，截至9月下旬的30天内，雪崩新增 RWA 市值约2.66亿美元，在各链中排名第一。与此同时，资管机构的代币化基金、政府部门的证书上链，以及纽交所对雪崩技术的测试，都让“雪崩 + RWA”成为市场关注的焦点。本文梳理这一赛道的主要参与者、数据和需要警惕的问题。

什么是 RWA 代币化

RWA 代币化是指把股票、债券、基金份额、房地产、票据乃至证书等链下资产，以代币形式记录在区块链上。好处在于结算更快、可拆分持有、可全天候转让，并能与链上应用组合使用。雪崩之所以适合这类业务，一方面是其 C 链兼容以太坊虚拟机（EVM），开发门槛低；另一方面，机构可以搭建自己的 Avalanche L1 链（原“子网”），在合规与权限控制上更灵活。

9月数据：增长领先，但高度集中

• 新增规模：Crypto Briefing 9月29日报道，雪崩30天内新增 RWA 市值约2.66亿美元，同期 BNB Chain 约1.16亿美元、Robinhood Chain 约1亿美元。
• 代币化股票：CoinTurk 10月3日援引 Token Terminal 数据称，雪崩9月新增代币化股票市值约2.455亿美元，同样居各链之首。
• 总量：据 Crypto Briefing，截至2026年9月中旬，雪崩 RWA 总市值约17亿美元，而2023年时约为2.42亿美元。
• 持有者：同一报道提到，相关代币的持有地址数增长约64.3%，达到约404万个。

需要注意的是，增长高度集中在少数发行方。CryptoTicker 指出，近一半的新增规模来自单一发行方 Securitize，其在雪崩上的 RWA 资产约7.7亿美元，约占雪崩 RWA 总市值的一半。这意味着单一机构的业务调整就可能明显改变雪崩的 RWA 数据。

主要参与者与案例

Securitize：代币化股票的主力

Securitize 是一家代币化证券平台，也是雪崩近期 RWA 增长的最大贡献者。根据 CryptoTicker 的报道，其 SECZ 代币曾在一周内新增约1.32亿美元规模。

纽约人寿投资管理与 Centrifuge

2026年9月17日，纽约人寿投资管理公司（NYLIM）与 Centrifuge 在雪崩上推出代币化高收益公司债策略基金 HYB，仅面向合格投资者。NYLIM 管理资产规模约8070亿美元，这一产品让雪崩上的机构产品从国债类扩展到了公司债领域。

肯尼亚学历证书上链

RWA 不只是金融资产。据 Tekedia 2026年8月报道，肯尼亚国家考试委员会（KNEC）通过 LegitDoc 平台把学历证书锚定在雪崩 C 链上，首批上链超过1500万条历史记录（最早可追溯到1989年），约100万份2025年 KCSE 证书改为纯数字形式。证书核验时间从过去最长约6个月缩短到几秒钟。

纽交所的测试

The Block 9月18日报道，纽约证券交易所已花约一年时间测试雪崩技术，用于其计划中的代币化美股和 ETF 交易平台，该平台设想支持全天候交易和即时结算。但 NYSE 尚未正式选定区块链，平台也设计为可对接多条链，因此目前只能视为“正在评估”。

机遇与风险并存

从积极方面看，持续进入的传统金融机构为雪崩带来了真实资产和合规用户，也有助于提升 C 链的使用场景。Helicon 升级缩短质押锁定期，也被官方解释为适配机构产品赎回周期的举措。

但普通用户也需要看清几点：

• 集中度风险：增长数据依赖少数发行方，波动可能较大。
• 准入限制：许多代币化证券和基金只对合格投资者或特定地区开放，普通用户往往无法直接购买。
• 法律与托管：代币对应的底层资产权利取决于发行方的法律结构和托管安排，链上代币本身并不等于资产所有权保障。
• 数据口径差异：不同数据平台对 RWA 的统计口径（是否包含稳定币、代币化股票如何计算）不同，数字之间不宜直接比较。

小结

2026年9月的数据显示，雪崩在 RWA 赛道的增长势头明显，参与者涵盖代币化平台、传统资管和政府机构。但目前的规模仍集中在少数发行方，纽交所等重量级合作也仍停留在测试阶段。关注这一赛道时，更值得追踪的是新增发行方的数量和实际使用情况，而不仅仅是单月增长数字。

参考来源

• Crypto Briefing：Avalanche leads all chains with $266M RWA market cap growth in 30 days（2026-09-29）
• CryptoTicker：Avalanche: $266 million in new RWA in 30 days（2026-10-03）
• CoinTurk：Avalanche tops blockchain market with $245.5 million tokenized stock growth（2026-10-03）
• Phemex News：Avalanche launches tokenized high-yield bond fund with NYLIM and Centrifuge（2026-09-17）
• Tekedia：Kenya anchors academic records on Avalanche（2026-08）
• The Block：NYSE spent a year testing Avalanche technology（2026-09-18）
• Avalanche Builder Hub：Helicon upgrade